行业动态

二季度经济有望保持中高速 制造业服务业增长并驾齐驱

06/07.2018《21世纪经济报道》
上半年规模以上工业增速为6.9%☆☆☆,高于一季度的6.8%增速□□□。1-5月份☆☆☆,全国服务业生产指数同比增长8.1%□□□。由于制造业占据工业的比重大☆☆☆,可以通过制造业和服务业汇总判断☆☆☆,上半年经济在6.8%的可能性比较高□□□。

距离国家统计局公布上半年数字(7月16日)☆☆☆,还有10多天☆☆☆,国家统计局局长宁吉喆近期在接受央视采访时表示☆☆☆,今年以来☆☆☆,国民经济运行持续保持稳中有进、稳中向好发展态势□□□。韧性强、潜力大、后劲足□□□。

一季度经济增长了6.8%☆☆☆,二季度国内生产总值(GDP)有望继续保持中高速增长□□□ 无论是从短期看☆☆☆,还是从中长期看☆☆☆,有信心、有条件看到中国经济长期向好的基本面延续□□□ 他说□□□。

尽管最终上半年数字还待公布☆☆☆,不过☆☆☆,根据6月制造业采购经理指数(PMI)和非制造业商务活动指数看☆☆☆,中国上半年经济仍增长强劲□□□。

因为中国工业增加值和服务业增加值一起☆☆☆,占到整个经济的八成左右☆☆☆,考虑到农业生产形势良好☆☆☆,上半年经济在6.8%左右的判断□□□。

交行金融研究中心首席经济学家连平7月4日指出☆☆☆,今年上半年部分数据有些放慢☆☆☆,但近年来中国经济的韧性明显增强☆☆☆,工业生产增速仍处于近年高位☆☆☆,建议发挥积极财政政策作用☆☆☆,适当加大财政对基建投资的支持力度☆☆☆,推进个税改革☆☆☆,显著降低中产阶级特别是城市工薪阶层税费负担等☆☆☆,积极有效应对外部不确定性冲击□□□。

前6月经济平稳向好

国家统计局在7月16日会公布上半年数字☆☆☆,从目前公布的1-6月的部分数字看☆☆☆,整体经济平稳向好□□□。

农业农村部数据显示☆☆☆,今年夏粮仍是一个丰收年□□□。夏粮的主体是小麦☆☆☆,目前收成形势良好□□□。2018年夏粮面积为4.08亿亩☆☆☆,较上年持平略减少☆☆☆,但是整体是一个好的收成□□□。

在制造业和服务业领域☆☆☆,生产形势良好□□□。

国家统计局数据显示☆☆☆,2018年6月份☆☆☆,综合PMI产出指数为54.4%☆☆☆,低于上月0.2个百分点☆☆☆,仍高于上半年均值0.3个百分点☆☆☆,继续位于临界点以上☆☆☆,表明中国企业当期生产经营活动总体延续平稳较快的扩张态势□□□。

具体分项而言☆☆☆,6月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.5%☆☆☆,比上月回落0.4个百分点☆☆☆,仍高于上半年均值0.2个百分点☆☆☆,制造业总体继续保持扩张态势□□□。

6月份☆☆☆,中国非制造业商务活动指数(反映服务业)为55.0%☆☆☆,比上月上升0.1个百分点☆☆☆,高于上半年均值0.2个百分点☆☆☆,非制造业总体保持平稳向好的发展势头□□□。

国务院发展研究中心研究员张立群认为☆☆☆,6月份PMI指数小幅回落☆☆☆,继续保持在51%以上的景气区间☆☆☆,表明经济继续保持平稳增长态势□□□。

6月PMI分项指数多数下降☆☆☆,可能与端午小长假影响使6月份工作日较5月份减少两天有关(PMI是月度环比数据)□□□。

“ 剔除这一影响☆☆☆,可以认为生产、订单、采购等活动总体平稳☆☆☆,经济稳中向好态势继续发展□□□。需注意出口、进口订单指数下降☆☆☆,可能预示外贸进出口形势波动加大□□□ 他给出分析□□□。

21世纪经济报道记者了解到☆☆☆,目前1-5月的制造业和服务业发展形势整体良好□□□。

上半年规模以上工业增速为6.9%☆☆☆,高于一季度的6.8%增速□□□。1-5月份☆☆☆,全国服务业生产指数同比增长8.1%☆☆☆,增速比1-4月份加快0.1个百分点☆☆☆,与1-3月的8.1%增速持平□□□。由于制造业占据工业的比重大☆☆☆,可以通过制造业和服务业汇总判断☆☆☆,上半年经济在6.8%的可能性比较高□□□。

制造业和服务业快速增长

据21世纪经济报道记者了解☆☆☆,中国核算GDP采取的是生产法☆☆☆,即对农业、第二产业、服务业进行核算后汇总□□□。其中第二产业包括工业和建筑业□□□。考虑到制造业占据了工业的大部分比重☆☆☆,在服务业和制造业采购经理指数等指数良好时☆☆☆,可以预判经济发展形势不错□□□。

目前有很多数据出现了快速增长的势头□□□。

比如5月全国粗钢产量为8112.7万吨☆☆☆,同比增长8.9%☆☆☆,累计产量为3.69859亿吨☆☆☆,同比增长5.4%□□□。5月单月粗钢产量为单月历史新高☆☆☆,环比增长5.7%□□□。按5月数字进行年化☆☆☆,全年产量已接近10亿吨的水平☆☆☆,这反映出生产形势的看好□□□。

钢铁资产专家马忠普指出☆☆☆,目前钢铁生产加快☆☆☆,是因为去年剔除地条钢之后☆☆☆,正规钢厂多出了几千万吨需求(原先为地条钢)□□□。现在每吨粗钢利润是600-1000元☆☆☆,利润好☆☆☆,企业加快生产□□□。但目前基建投资增速不高☆☆☆,对于粗钢如此大的产量并不一定能消化□□□。

针对部分产业经济数字数据不理想☆☆☆,则需要全面分析□□□。

国家统计局新闻发言人毛盛勇7月4日指出☆☆☆,今年1-5月规模以上工业利润和去年数字难以可比☆☆☆,因为样本出现了变化☆☆☆,今年以来规模以上企业数字减少☆☆☆,剔除已经不是规模以上工业企业以及一些重复计算的因素☆☆☆, 1-5月份☆☆☆,全国规模以上工业企业利润同比增长16.5%☆☆☆,比1-4月份加快1.5个百分点□□□ (这些)利润数据真实可靠、是实际可比的☆☆☆,反映了企业发展经营状况☆☆☆,与相关数据协调匹配□□□ 他给出分析□□□。

据悉☆☆☆,从实物量指标看☆☆☆,1-5月份☆☆☆,中国工业用电量同比增长7.7%☆☆☆,比1-4月份加快1个百分点;货运量同比增长7.0%☆☆☆,加快0.4个百分点☆☆☆,其中铁路货运量增长7.2%☆☆☆,加快1.1个百分点□□□。

从企业税收看☆☆☆,1-5月份国内增值税同比增长19%☆☆☆,其中工业增值税增长16.6%□□□。从相关部门数据看☆☆☆,1-5月份国有企业利润总额同比增长20.9%☆☆☆,一季度A股非金融企业净利润增速为23.6%□□□。工业利润增速与这些数据是匹配的☆☆☆,趋势一致□□□。

但是中国经济可持续增长的隐忧比较大☆☆☆,比如目前全国房价☆☆☆,特别是二三四线城市上升快□□□。外部需求存在巨大的不确定性□□□。

中国社科院数技经所经济系统分析室主任娄峰认为☆☆☆,应该注意目前工业生产成本居高不下的问题☆☆☆,由于房价上升很快☆☆☆,传统制造业成本难以下降☆☆☆,未来经济长期可持续可能会受影响☆☆☆,服务业的成本也在上升□□□。

根据了解☆☆☆,由于目前全国对于降低地方债务风险的要求很大☆☆☆,使得地方难以举债进行投资☆☆☆,进而使得上半年投资增速可能在10%以下☆☆☆,比去年同期降低了一半左右□□□。目前国家多次降低银行存款准备金率☆☆☆,但是资金不进入实体领域☆☆☆,而是进入房地产☆☆☆,对经济的长期发展仍不利□□□。
    交行金融研究中心首席经济学家连平认为☆☆☆,下半年货币政策仍应保持稳健中性的总基调不变☆☆☆,在此前提下建议货币政策向偏松方向适当调节☆☆☆,适度增加流动性投放☆☆☆,保持货币市场利率处在合理水平☆☆☆,市场流动性合理充浴□□。建议年内再实施1-2次定向降准☆☆☆,以继续推动银行负债成本降低☆☆☆,进一步加大对小微企业、“三农”、普惠金融等领域的定向支持力度☆☆☆,降低其融资成本□□□。
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